[主持人、工业和信息化部电信研究院副院长刘多]

　　尊敬的各位领导各位嘉宾，女士们先生们，大家下午好。首先请允许我代表这次论坛的主办方国家互联网信息办公室向各位朋友的到来表示热烈地欢迎和衷心地感谢。我是来自工业和信息化部电信研究院的刘多，非常荣幸有这样的机会主持今天的论坛。此次论坛的主题是互联网与金融，促进金融创新和经济发展。我想我们在座的各位其实都已经有深深地体验，整个互联网和金融给我们带来的翻天覆地的变化。目前，整个互联网金融其实仍然是在快速地发展，同时也是在互联网和金融这样两个领域掀起了一个非常热的发展浪潮，在快速发展的过程当中一方面给我们带来了便利，给我们的经济带来了很大的促进作用，同时其实也是带来了一些相关的挑战。这些挑战可能一方面来自互联网本身，来自金融本身，可能更多的是来自于互联网和金融的整个融合。所以我们今天的论坛主要的目的其实是有两个。第一，探讨在互联网和金融领域所取得最新的进展，包括这样一个业务的形态和商业的相关模式上的创新以及对经济发展的贡献。第二，希望通过今天的论坛加强我们全球或者说我们各个国家各个经济体在整个互联网金融发展过程当中大家如何来进行合作，如何来进行沟通和交流，如何来共同面对我们现在所经历的相关挑战，同时也是希望大家共同来探讨怎么解决这些相关的问题和相关的挑战。

　　[刘多]

　　我们今天非常荣幸邀请到了全球在互联网金融方面非常有经验有见解，同时也是有非常多实践的11位相关的企业家和专家，就互联网金融全球发展态势和互联网金融探索当中的业务创新以及互联网金融的潜力和重点发展方向以及互联网金融监管的探索和实践等等四个方面和我们进行分享。由于今天下午的时间有限，所以我希望每位嘉宾能够把你们的演讲时间控制在10分钟以内。讲完之后请我们各位嘉宾能够稍微留在我们的台上2—3分钟时间，我们会有一个问答环节，台下相关的参与者你们都可以提出你们的问题，我们相关的嘉宾都会做相关地解答。下面非常荣幸地邀请我们第一位演讲嘉宾，来自波士顿咨询公司全球合伙人兼董事总经理Francois Candelon先生，让我们用热烈地掌声欢迎他给我们做演讲。

　　[波士顿咨询、资深合伙人、董事总经理Francois Candelon]

　　女士们先生们下午好，非常高兴今天能够在这里给大家讲一下我关于数字金融的一些看法，发言之前我先问两个问题。首先大家知不知道在2013年6月13日那天发生了什么事情？也许那天是你的生日，但是我希望你不要这么回答我，实际上支付宝推出了余额宝的那一天，你们如果不了解余额宝的话我要说一下它是一个货币市场基金，它的流动性非常高，而且操作很简单，有一个很简单的在线界面，它是针对大众市场的，在不到一年的时间里他们就变成了世界上第四大货币市场基金，有1亿帐户。第二个问题，我知道我旁边的人知道问题的答案，大家知不知道在2014年春节那个时段发生了什么？腾讯的微信将几亿微信帐户变成了财务帐户，通过发红包的方式。

　　[Francois Candelon]

　　在过去两年当中我们看到了有很多新的举措，英特网公司采取了各种各样的措施，传统银行也在采取动作，他们想要进入新的市场，就是数字金融的市场，使得新市场成为了新焦点，业界最关注的领域。这个当然是由于技术的进步而带来的，过去多年我们出现了很多的技术进步，我认为数字金融所带来的一个能力就是使得我们可以降低供应和需求之间的结构性的不匹配，在我看那些财富比较低的家庭也就是说投资资产低于10万美元的这些家庭，基本上来讲他们受到的服务极为不足，因为他们达不到银行财富服务的门槛，他们很难获得贷款，因为他们没有抵押品或者他们没有信用记录，然而他们却仍然是非常重要的，大家可以从这里面看到25%的英国家庭以及50%的美国家庭以及中国95%的家庭都属于这个类别，他们所获得的金融服务不足。

　　[Francois Candelon]

　　数字金融如何帮助解决这些问题呢？这里有什么样的关键因素影响它的发展呢？基本上有三方面。第一，技术进步。这是当然的，快速改变的客户行为是第二个。第三，更加包容性的监管环境。我们首先看一下技术进步，我们都知道在需求方随着因特网的发展和移动设备的发展，我们现在在任何时间、任何地点互联互通，但是在供应方面比如我们看一下大数据的分析，它使得公司能够有多样化的方法来实现客户的获取、交叉销售或者风险管理，比如说VISA可以降低发现信用卡欺诈的时间，以前需要一个月的时间，现在只需要13分钟，就是因为有这样的分析工具。大家可以想象一下它可以在多大程度上降低潜在的损失。在交叉销售方面澳大利亚的银行开发了一种定制化的交叉销售的方法，使得他们能够真正地进行交叉销售，将交叉销售的成功率从9%提高到60%。

　　[Francois Candelon]

　　现在我想花一分钟时间给大家讲一下云计算这方面的内容，我们都知道云计算，也知道人们在这方面的一些讨论，它是不是有足够的可持续性和可靠性能够用于金融产品上。大家可以想象一下吗？在6月13日当余额宝的交易额在它的推出不久之后就实现了爆增，传统IT的基础设施就遭遇了极大地压力，当时就决定采用阿里云，一年多以后我们相信处理能力和稳定性都已经被证明了的。因此技术进步再加上新的数字一代的兴起，这就使得消费者行为出现了巨大变化。

　　[Francois Candelon]

　　我们看到越来越多的消费者想要成为决策者，对于他们自己的投资进行决策和控制，一个月又一个月，我们看到了那些依赖社交网络比如说博客或者app来获得财务产品信息的人越来越多，他们想要成为这个策略的所有者，我想请大家看一下总部在美国的投资网站，是2002年推出的，是以前微软的一个高管创办的，它是基于一个投资组合的概念，也就是说将股票分成各种不同的主题，比如说医疗等等，顾客可以选择，要么购买和持有一个现有的主题，或者是自建一个主题，然后向朋友进行推销。特别成功。在另一方面他们能够实施一个新的商业模式，这个和以前的是非常不一样的，也就是说他们收取管理费，他们决定每笔交易收取相对比较小的不到10美元的管理费，这样使得他们能够吸引很多的客户。所以我认为这不仅是对消费者来讲新的价值主张，同时也是一个新的商业模式，表现的是一种新的思维。

　　[Francois Candelon]

　　除了要成为投资决策的所有者之外，消费者想要让任何时间、任何地点来进行交易，我们做了一个研究，是和投资基金一起做的。20%以上的交易实际上都是在午夜和早晨5点之间实现的，在法国我们有一句话，这个钱从来不睡觉，但是毫无疑问我们现在看到这个情况就证实了这一点。无论何时何地，在这里我想要说的是对于政策决定者来说这是非常重要的，基于我们的预测，在美国我们认为在网点ATM的交易相对数量还是比较稳定的，增长主要是来自于新的数字渠道，我认为在这里我们有一个非常重要的信息要传达，也就是说数字金融它不会减少工作，它也许会替代一些工作，也许最终你会发现会出现一些不同的公司，但是仍然会有网点，仍然会有ATM机。所以，如果大家还记得我们说过数字金融有能力给那些服务不足的人提供服务的话，我们认为我们将会有一个更加包容的监管环境，政策制定者他们应该也会支持未来来自于数字金融的创新。

　　[Francois Candelon]

　　现在，我们看一下在数字金融领域会发生什么样的情况呢？我觉得这个问题很难回答，现在大家都不清楚，因为大家可以看到这里有很多的从业者，有传统的银行，还有因特网的巨头，电信运营商、零售商，我们可以看到很多的人他们都想要参与到这个过程当中，我们确实是认为传统的机构恐怕仍然会拥有竞争优势，在产品、开发方面以及在风险管理方面，这会给他们一个机会，使得他们能够为大公司和消费者提供服务。另一方面我们看到有因特网公司根据他们在平台方面的优势，我们看到他们在应用方面所做的工作非常成功，在另一方面我们对于电信运营商不是很乐观，因为我们不了解他们有什么样的竞争优势可以发挥，使得他们能够在这个非常不同的市场上取得成功。而且我们坚信我们不应该去寻找谁是赢家，实际上有很多的机会应该是大家可以进行合作，不仅仅是竞争还要有合作。有一点可以确定，那就是在未来我们会看到更多的创新，因为这个环境在不断地改变，而且客户行为也在不断改变，以后我们会看到更多的创新，比在过去所看到的创新还要多。有了这些改变，我们相信金融服务将越来越接近于我们的生活。我想引用一句话，来自一本非常好的书，《银行3.0》，我鼓励大家读这本书，里面说银行不是说要去的地方了，而是你要做的事情了。谢谢大家。

　　[提问]

　　我想问您您对P2P的平台是怎么看的？

　　[Francois Candelon]

　　我不是P2P平台的专家，我认为它仍然会成为这个格局中的一员，我认为它会被其他的服务所替代。

　　[刘多]

　　下面有请腾讯公司集团微众银行行长曹彤先生为我们分享“互联网金融的中国意义”，大家欢迎。

　　[腾讯公司集团微众银行行长曹彤]

　　下面我花10分钟左右的时间谈一谈我们对互联网金融的一点理解，题目叫做“互联网金融的中国意义”。中国的金融改革实际上是围绕着三个主题在展开，第一个主题，宏观经济层面，可以简单地概括为三率。第二个主题，涉及到整个金融体系如何配合产业结构的转型，如何实现资金从生产端注入变为消费端注入。第三个主题，围绕间接融资模式和直接融资模式怎么样转换，怎么样由一个间接融资模式为主的金融体系变成一个更平衡的间接融资和直接融资相辅相成，甚至于直接融资为主的金融体系。在这三大主题当中我今天想围绕第三个主题谈一点看法。

　　[曹彤]

　　我们从间接融资向直接融资转型的理念认识到实践恐怕不下20年，到目前来看取得了很大的进展，但是与市场需求仍然有很大的距离。我们谈到的很多融资难、融资贵的问题现在的现象依然没有根本化解，另一方面我们也看到因为间接融资内在的特征，需要通过贷款来解决融资，带来了货币创造的不断累计。对这个问题怎么解决呢？个人认为我们现在从间接融资向直接融资的转型走的仍然是一个美式的职业融资的模式，这个模式一个本质的特点是以交易所为核心的，直接融资的各类机构、业务是围绕着交易所来展开的，股票交易所等等。交易所的模式有它非常好的一面，但是因为它天生地这种制度约定的限制，使得它在解决几十万数量级的企业上具有优势，更大的数量级就面临挑战，这也是由于它线下信息归集传导的模式决定的。

　　[曹彤]

　　看我们以银行为中心的间接融资这个模式。间接融资模式从解决企业融资的数量角度来看能够解决更多，但是也仍然受限于间接融资模式内在的信息归集的方法，银行发放贷款是通过网点、人员的积累来实现的，我们现在的银行体系里按照企业征信系统为450万个企业提供融资，但是因为中国我们有更多的企业，中国注册企业有1800万，非注册的个体工商户接近5000万，对于这么海量的需求显然间接融资模式很难一下子解决，因为它意味着网点和结构的等比例扩张。而向直接融资模式过渡，以交易所为核心的直接融资模式同样面临更大的挑战，这里就出现了一个模式的选择。互联网出现，我认为互联网这样一种融资模式有可能会为我们创造一个全新的融资模式，因为通过互联网融资在解决信息的归集和传导，在数量纬度上和实效纬度上可以几何级地扩张，效率远远大于间接融资模式，也远远大于和快于以交易所为中心的直接融资模式。所以这也是我们看到像P2P，任何一个新生事物都会遇到新的挑战，从P2P众筹的快速发展，从它每个月保持10%以上速度的发展来看，部分验证了它在解决金融信息传导效率的实践，甚至于是一种成功。

　　[曹彤]

　　作为以互联网为中心的直接融资模式的建设，在这样的一种新的模式建设上需要注意哪些问题呢？个人认为有三个环节恐怕是我们要面对的。第一，金融监管的互联网化。事实上我们国家的金融监管从理念到实践发展速度是非常快的，像近些年我们看到的包括第三方支付机构的诞生，包括对P2P既包容又有底线的监管理念，也包括民营银行的批准，也包括最近主席倡导的简单性地监管原则，其实都体现了一种与时俱进的理念。我个人认为即使放在全球的范围也是领先的，所以我们具备金融监管互联网化的条件。从另外一个纬度来看，互联网金融它内在的自身的特征实际上也在呼唤着一种全新的相匹配的金融监管的互联网化，它主要的三个特征就是跨界的整合、大数据的运用和O2O经营的模式，这三点改变了我们传统金融业包括银行业很多的做法和认识。

　　[曹彤]

　　比如说跨界的整合，很显然是业务边界的扩展，超越了我们现在分业监管的监管框架。比如说大数据，它提供了一种新的风险认证识别的模式，传统的银行贷款主要是基于财务信息来做信用的判断，因为有大数据的出现，可以有财务数据、社交数据、交易数据，纬度更广。可以采用更新的方法去判定一笔业务的风险和一个人的信誉，包括O2O，包括银行的支行、证券营业部都是单一功能，以互联网为中心的新的直接融资模式下，网点的功能在改变，所以这些也在呼唤着一种新的监管上的互联网化。而从互联网内在的实质来看，互联网金融很显然属于一个海量的生态圈，它的无序到有序，既需要线性逻辑下的精准对应，更需要离散中发现规律般的模糊定律，互联网是一种新的哲学。所以基于我们国家几千万个企业融资的需要，基于我们具备了一定的互联网基础的条件，基于我们已经有了相当的互联网金融监管的实践，所以我认为金融监管的互联网化是呼之欲出，而这点恰恰也是互联网金融真正能够得以取得成效的制度基础。

　　[曹彤]

　　第二个条件，互联互通，这点我不想展开了，因为互联互通也是我们这次大会的主题，互联互通是互联网上任何一个产业应用的精髓。实际上我们金融互联网，比如说从银行角度所做的互联网事件，有一些朋友定义为金融互联网，金融互联网的实践已经有15以上以上的历程，之所以今天仍然感觉面临挑战，核心点在于作为一家银行我一定有我的客户、我的业务、我的利润，一旦有我出现，其实就画了一个边界，边界之外是非我，边界之内是我，这就不是互联互通。所以我们看从科技公司往金融方向发展，所谓的互联网金融，为什么取得这么大的成效，就是因为它一出生没有小我，没有边界，才能不断地扩展。马化腾先生讲到连接一切，我认为连接一切也是互联网金融如果未来能够取得成功的话这也是它的内在精髓。

　　[曹彤]

　　第三，互联网金融领域同样需要基础设施的建设，作为一种新的生态，作为一种全新的生态，没有一定地基础设施是不可想象的。它再怎么样的草根下的扩展也仍然需要相配套的基础设施，比如说增信，比如说信用评级，增信和互联网金融相匹配的流动性管理的架构等等，都需要在一个互通的框架下构建。政府是可以发挥主导作用的，但是基于互联网金融这种海量的生态圈，完全地依靠政府我认为是不够的，或者在时间上可能会变得非常漫长。所以需要在政府的主导和参与下更多地依靠市场的力量，在互联网金融基础设施的建设当中，应该给参与这个基础设施建设的每一个主体以长期地愿景和预期，大家知道任何一个基础设施建设它的回收期都是很长的，如果没有一个长期的愿景和预期，那么每一个参与其中的个体他是很难做出一个长期的安排的。以上我就把我一点理解和大家分享，我们需要这样一种以互联网为核心的全新的直接融资模式，而这个融资模式的构建当中也需要三个必要条件。谢谢大家。

　　[刘多]

　　我想问一下曹总，您觉得微众银行将来会有一些什么样的计划和战略？和大家进行分享一下。

　　[曹彤]

　　恰恰这一点很难，微众银行后面有一个筹，所以现在还在一个审批的过程当中，还有很多审批的工作没有完成，所以关于银行未来的情况可能非常抱歉，以后会有机会给大家报告。

　　[刘多]

　　您能展望一下互联网金融的未来或者直接融资的未来在中国在全球吗？

　　[曹彤]

　　直接融资模式在中国会取得非常大的成绩，刚才PPT有一句话我没有展开讲，有的人经常会问为什么互联网融资在美国没有取得这么大的发展，为什么美国都没有做成你们敢于实践，你们能做成呢？我认为它的基本原理在于因为中国的注册企业1800万个，3倍于美国，中国的个体工商户将近5000万个，美国也有类似的统计口径，我们2倍半于美国。而我们中国的工业化、城镇化又浓缩在二三十年内实现，所以这么海量的需求集中释放，目前以银行为中心的间接融资和以交易所为中心的直接融资是很难容纳下来的。这样一个需求是实实在在的，这个需求就注定了互联网金融在中国一定能成功。

　　[刘多]

　　谢谢曹总。曹总刚才和Francois先生都说到了一个供需不平衡的问题，尤其在中国，对整个互联网金融的需求市场是非常广阔的。在整个互联网金融方面其实有不同的商业模式，P2P是其中之一，P2P是如何来进行发展的呢？如何来对我们整个现有的金融做一个相应地补充呢？我想我们陆金所是有比较多的经验，所以我们下面有请陆金所的董事长计葵生先生为我们大家分享他的一些看法。

　　[计葵生]

　　中国有大概200万亿的人民币资产，但是这个图表示债券只占了很少一部分，大概5%，股票占了29%，还有很多的非标金融资产，还有影子银行、P2P这样的资产。也就是说差不多三分之二是非标金融资产，而美国完全相反的一幅图，也就是说证券市场和股票市场差不多占了三分之二，和中国是完全相反的情况。这其实是一个很大的数量，很大的一笔资产。但是一直以来个人和中小企业是不能得到合适的融资的，同时我们也知道这些非标金融资产的流动性非常差，中国银行的帐面做得也不是很好，因为这些非标金融资产都是长期的资产，所以从未来来讲我们面临这些问题。第一，就是我们需要提供一个直接的融资渠道，让这些需要钱的人能够获得资金，需要资金的中小企业能够获得资金。这也就是我们互联网金融的起步。

　　[计葵生]

　　第二层面的工作也许没有第一层这么重要，我们需要建立一个多层的平台、多层的资本市场，让刚才我提到的三分之二的桔红色的非标金融资产增加他们的流动性，这样就可以增加债券化的程度，他们可以更加好地为实体经济服务。因为现在的银行帐面是有很多政府提供的债款占据了，所以我们需要把这些非标金融资产的流动性提高，互联网金融会发生非常重要的作用。这边有一张表格，就是在最上面我们是传统的金融市场，有上海和深圳证交所，他们为上市企业提供服务。再下面一层我们在每一个省都有第三方市场，他们会为新的企业提供资金。再下面我们就可以看到互联网金融，他们是有新的流动性、新的金融方式给小企业提供融资，让他们能够获得资金，能够增加流动性、透明度。所以互联网金融一方面是直接融资，就像P2P那样，第二部分就是他们可以和传统的金融方式进行合作，增加流动性，增加新的贸易和融资方式，让这三分之二的非标金融资产流动起来。这一点对中国来说是非常重要的，对于中国向消费型经济转型是非常重要的。

　　[计葵生]

　　我们要有一个更有效率的资本市场什么是比较重要的呢？第一，更加容易的市场准入，就是让人们能够更好地参与市场行为。第二，高度地透明度。这样每一个人就知道他们买的卖的是什么。第三，降低贸易的成本。这样就可以推动流动性的发展。更好的定价方式也可以帮助我们推动流动性的发展。这四个方面都是非常重要的。对于互联网金融来说这四点是不是都符合呢？当然符合呢，因为它的准入非常清楚非常简单，透明度很高，成本很低，成本几乎是零。所以互联网金融符合这四个条件，可以创造流动性，可以帮助我们推动直接融资，可以帮助我们对非标金融资产进行贸易。所以在中国会推动跨越式地发展，可以推动中国的资本市场发展，会代替很多传统的OTC市场，传统的OTC市场可能非常活跃，但是并没有很高的透明度，08年在美国发生的事情很多程度上都是因为透明度的问题，所以我想现在的发展趋势对市场是非常好的，对中国也是有益的。

　　[计葵生]

　　为了让这个平台能够发挥它的作用，我们也必须保护市场参与者的利益，对于这些互联网金融平台来说有三个问题。第一，降低诈骗的风险，要降低信用的风险。而且他们要保证这个市场的可持续性，保证市场的透明度。这些都是一些概念，我想谈一谈我们的实际经验。陆金所现在运行仅有3年时间，可以说是第二或者第三大的P2P公司，也就是直接融资的公司。这边有一个中国的地图，我们有两个颜色，橘色的这些小圈圈就是我们融资的贷款来源，都是网上的交易。蓝色的这些圈就是我们投资者的来源，对于资本市场来说P2P的模式就是我们创造了多层的融资贷款模式，有的人在有些地方他们是有钱的，他们是可以提供贷款的，有的人是需要贷款的。

　　[计葵生]

　　需要钱的人很多都是来自那些中国中小企业发展比较繁荣的地方，比如说广州，借贷者和提供贷款的人都非常活跃，但是80%的贷款都是来自一线城市，而大部分的借贷都是来自二线城市。这是我们资本市场新的模式，让我们能够重新地分配资源。而分配资源的方式也是非常有效率的，我们的借款者到了我们的平台上24小时就能够借到钱了，而所有在我们平台上投款的人大概有25%在7—8个月就能够获得流动性，所以说一般的帐面回复时间是36个小时，他们就能够实现流动性，并且成本也是非常低的。所以从未来来看，互联网金融会重新定义中国的资本市场，保证直接融资、债券化、证券化，而且会和传统的融资企业进行更好地合作。谢谢。

　　[刘多]

　　非常感谢，有一些什么样的比较经典的经验可以和我们中国做P2P的企业进行分享？给我们贡献的在这个过程当中如何减少你们公司相关的风险？

　　[计葵生]

　　信贷的问题其实是欺诈问题，三分之二有欺诈的问题，这些人借了钱就消失了。这是我们P2P面临的最大问题，而信用问题也是一个问题，我们在这里透明度没有美国那么高，所以我们线下的解决欺诈问题的挑战也很大。因为大数据的规模，我们在中国也许能够找到解决欺诈问题的方式，如果我们找不到很好的解决办法，P2P的模式可能会失败。

　　[刘多]

　　除了P2P，其实众筹目前来讲也是我们整个互联网金融的另外一种商业模式，我想在国内我们有一些公司现在已经在众筹方面取得了一些成绩。下面我们有请网信金融集团的CEO盛佳先生和我们分享他们的一些做法和经验，有请。

　　[网信金融集团CEO盛佳]

　　大家好，很高兴今天有机会和大家分享网信金融在众筹方面的一些过去的经验和看法，首先简单介绍一下网信金融，我是网信金融的CEO盛佳，网信金融是很年轻的金融集团，我们希望为中小企业提供一站式的互联网金融服务，从P2P到众筹，包括基础支付服务和征信服务，从去年成立到现在都不错，P2P刚才已经讲了很多了，今天主要占用大家一些时间来交流一下关于众筹这方面的问题。众筹这个行业相对来讲在中国更年轻，如果大家看互联网金融过去特别是从去年开始到今年很多人讲互联网金融分成几拨，第一拨最早的时候可能是支付，10年以前我们开始做支付。

　　[盛佳]

　　P2P从最早的线下P2P到线上，有六七年甚至更久的时间。众筹这个行业在中国刚刚开始，中国开始有众筹是两三年以前的事情，众筹行业为大家所了解，有所谓的模式或者成功的案例出来也就是最近一两年的事情。我们两个平台众筹网原始汇，今天也是和大家分享一下众筹。我们认为众筹对于中国来说可能是一个很大的机会，虽然这个行业很年轻，但是行业的发展会非常大。众筹帮创业者解决的不仅仅是钱的问题，它会解决很多问题，可以改变商业模式，对很多行业都是如此。众筹的历史实际上很早以前就是通过很多的人，通过大众来募集资金做一件事情，从自由女神像到近期的一些网站，众筹网包括原始汇，做了一些工作。

　　[盛佳]

　　我们在美国的推进对于众筹这个行业发展起了很大的作用，特别是监管，过会王主任会专门讲这块，对监管提出很多的要求，我们也是非常希望这方面的监管尽快地落地。众筹刚才说到不光是筹钱，实际情况会看到初创企业，我们服务的都是创业者，对初创企业来说通过众筹这种方式不仅仅获得资金，它可以发现潜在的用户，第一批种子用户，不仅资产上的支持，对于创业的反馈和品牌的宣传，甚至可以拉动其他的人，也可以对接资源，对你品牌的宣传和线上线下资源的对接等等，众筹的意义不光在钱，它对于企业最早期的商业行为来说，商业可能可以起到非常大的帮助。我们根据你出钱得到回报的不同可以有公益、奖励、股权、债券，债券在中国这边会归到P2P这边，因为它的做法不太一样，其他的几位网信这边我们都有专门的团队在做。奖励包括公益包括股权。

　　[盛佳]

　　整个众筹行业我们会参考去年世界银行一个报告，它对于众筹这个行业在世界上的现状和发展做了一个总结和预测，从目前来看众筹行业主要还在国外，我们看以筹资额为指标来看，大部分筹资额还是在美国、欧洲、澳大利亚等等国家，中国的筹资额规模还相对比较小，但是根据世界银行去年的报告，中国整个众筹行业的发展会非常大，20年以后它预测到1000亿美元，这里包括了奖励、股权和公益各种类型的众筹，同时这里面专门提到中国在这里面预测能够有一半500亿美元左右的市场量会出现在中国，它的判断基础是基于中国有大量的中小企业，大量的创业者，基于这种基数，只要众筹的模式能够被中国所接受，能够有合适的环境和土壤，他会认为众筹在中国有巨大的发展空间，我们也是这么想的。对于中国来说以我们的众筹网包括原始汇的过去一年左右的经历来看，众筹不管是项目数、筹资人还是交易金额都在快速发展，当然这个交易量相对于P2P来说实际上还很少，我们现在众筹网大概5000多个项目，整个累计成交额6000万人民币左右，这个可能和P2P平台相比只是它一天的交易量，但是项目数要多得多，它支持的人数是几十万、上百万，所以这个对于项目发起方来说是在企业的最早期给予支持。众筹网不管是在交易量还是筹资额等等我们还是在行内做得比较领先。

　　[盛佳]

　　众筹对于中国来说我觉得是提供了一个赶超发达国家的机会，在金融服务这方面。这个图刚才的PPT有一个类似的图，他的三角形是倒过来的，我是根据可能参与的企业的数量，不同级别的资本市场，从主板到三板、新三板，最下面这一层我们不知道会是什么，但是我们希望它是众筹或者众筹的某种形式，来给广大的小微企业创业者提供融资平台。几个星期之前有数据公布出来，中国1—10月份新注册的企业920万，同比增加60%，这里面可能有10%甚至更少的企业最终能够幸运地通过资本市场，不管是创业板、新三板，能够上市。还有绝大部分的企业实际上他们第一融资需求，第二，他们不太容易直接获得资金，我们相信众筹这种方式包括P2P能够给他们提供及时、有效地支持，而且这个金额不用很大，从我们众筹网的实践来看，平均的筹资额可能只有一两万，期限也很短，他用这一两万可以把这个项目进行从0到1的拓展。股权众筹小几百万，这是一个比较正常的金额。这种一两百万的金额可以维持它大概半年、一年这样的生产，这个对于广大的小微企业中小企业来说是非常有益或者非常难得的机会。

　　[盛佳]

　　同时众筹这种模式实际上它不同于电商或者团购等等，它是直接把用户和企业进行连接，用户从产品的第一天开始就参与到产品的设计、生产甚至推广过程当中，企业并不是根据想象去生产产品，而是根据用户的实际需求甚至根据订单进行生产，因为这个行业还很小，所以这个行业还需要很长时间的发展，但我们会看到这种用户和企业之间的关系某种程度上重新定义了商业的很多流程，包括它的价值链的分布等等，我们会看到在某些领域比如文化创意类、科技类这些行业，实际上众筹这种方式已经开始基础已有的价值分布。

　　[盛佳]

　　最后，我们在过去的一年当中可能做的一些事情或者我们怎么让众筹这个模式在中国更好地落地。首先是政策上，不管是做股权还是什么，股权你需要注意的东西是最多的，包括商品也是一样的。众筹到底哪些事情是可以做，哪些事情不可以做，哪些信息需要披露，投资者的门槛是什么样的，什么样的需要保护。我们和监管部门和相关的机构有很多的沟通，我们这方面得到了大量的指导，到底什么样的事情是在现行的法律框架下可以进行的。第二，互联网技术在用户的体验这块，整个流程，因为你在线上发生，如何保证资金的安全，如何保证用户的真实身份，避免做假，避免不合格的投资人参与了这个项目有可能会承受不该承受的项目，这些要做大量工作，任何一个要做众筹行业或者众筹事业的人来说都是必须的。第三，做模式的创新，针对不同行业的特点，包括明星类、科技类的这些行业我们做了大量的线上线下的活动，也创造了很多的很有意思的案例，时间有限就不举例了，我相信会持续发生。因为这个行业需要更多人了解，需要更多人去参与，所以创新在这里至关重要，未来我相信2、3年的时间可能众筹在中国真正能够为更多的人所知道，需要大家一起把这个市场能够让它更好地发展。谢谢大家。

　　[刘多]

　　刚才你说到了你们公司成立1年的时间，但是得到了非常迅猛的发展，在迅猛的发展过程当中我也想问一下你们面临什么样的挑战？

　　[盛佳]

　　挑战是多方面的，因为这个行业还是很新的，尤其对于一个新的公司来说，当你新进入这个市场，市场增长也很快，你怎么不落伍，最大的挑战还是来自于人才方面，我想在座如果做互联网金融的肯定都深有体会，你如何去找到所谓的互联网金融的人才，现在可能稍微容易一点，一年以前或者更久以前是非常困难的事情。要么找互联网人才要么找金融人才，很难找到真正的懂互联网金融的人，这两类人在同一个团队里面如何能够工作在一起，互相听懂说什么，发挥协同效应，把东西做出来往前推进，挑战还是蛮大的，所以我想过去的一段时间这方面是最大的挑战。目前来看解决的还可以，但是未来我相信对于人才的需求或者培养也还会是持续的问题。

　　[提问]

　　我有两个问题，你刚才在演讲当中也提到了，关于监管的框架，第一，你觉得你现在做的众筹业务和现有的法律制度有没有什么模糊边界？是不是有一些担心？讨论比较多了，现在我们都在期待监管制度，目前还没有出来。第二，你期望未来监管部门出来的监管制度如何来规范这样一个行业？你有什么具体的建议？

　　[盛佳]

　　奖励式众筹还好，在交易上基本上等同于电商，主要是股权类，我主要提一点。这里面我们和监管部门有很多的沟通，目前不太好操作的或者需要明确的一点是对于合作投资人的认定，对于股权众筹来说不是所有人都应该参与，这个是大家都有共识的。你需要有一定的投资经验和资金能力才能参与股权众筹这件事情，什么样的人是合适的，你的门槛怎么设，即使设了这个门槛怎么真实地认定这一点，这个事情我们内部也有很多的探讨，包括监管部门，当然目前是尽我们最大努力去做这方面的验证，包括去真实身份验证，包括财力、投资经验的认定，但是未来如果能有更明确的这方面的条例甚至有一些工具能够对接，比如说身份的认证系统，包括一些银行证券系统的对接，最后是保护投资人，这块我相信会有非常大的帮助。

　　[刘多]

　　刚才谈到了众筹，谈到了P2P，其实在整个支付方面现在也是做了很长的时间，在整个互联网支付方面安全问题应该说也是大家非常关注的问题，也是一个重点问题。在欧洲相关的一些金融机构在整个互联网支付的安全方面有一些经验能够和我们大家来分享。下面我们有请X—Media Strategies总经理Ad Van Loon先生和大家分享，大家欢迎。

　　[X-Media Strategies董事总经理、欧盟互联网支付专家Ad Van Loon]

　　大家下午好，非常感谢对我的邀请，参加这么一个令人激动而且非常有意思的盛会，我要感谢国家互联网信息办公室和浙江省，我要感谢乌镇对我们的接待，特别要感谢中国电信研究院以及政策研究的人员给我们的帮助。大家在这里看到的这些引言是报纸上一篇文章的引言，在《金融时报》中刊登的一篇文章，在2013年10月25日写的，这句引言也出现在麦肯锡2014年7月的一份报告之中，在这里他所说的我觉得仍然是真实、正确的，数字化将会改变传统的零售银行业务模式，在某些情况下出现剧变，好消息是有很多的积极方面等待着那些愿意拥抱这一变革的欧洲银行，坏消息就是不管银行是否做好准备，变革必然会出现，今天我所要说的就是这句引言不仅仅适用于欧洲银行或者银行，同时也适用于服务，特别是支付平台的服务。我叫Ad Van Loon，我是一名律师，我提供咨询工作，帮助电信、媒体和因特网公司，在监管和战略方面提供咨询。

　　[Ad Van Loon]

　　我在这里想提出的问题，为什么支付平台快速变得多余，如何避免这种情况，有什么样的新的数字服务的需求。在这个过程当中谁会抓住新机会，互联网所提供的新机会，谁又会成为输家，会是支付服务的供应商还是银行。我这里列出了一个小的议事，如何找出数字的原住民，数字原住民指那些在已经出现了的互联网时代中出生的人，对他们的要求和我们这些生活在模拟时代的人要求不一样的，他们的想法和我们的想法也不一样。今天我要给大家讲一个案例研究，这个案例研究是一个基金会，它的拼写是QIY。这个基金会在开发一个全球网络化的独立的计划，不是平台，它是基于开放的标准和规则，使得个人能够更好地控制他们的数字，一起帮助他们用这些数据做聪明地事情，这个基金会将作为一个计划授权方，会发布个人域名给个人，使得他们能够读取互联网上的信任层，有了这个个人域名，个人就可以进入互联网的信任层，然后就可以分享它的数据，而且可以是正式的情况下或者匿名的情况下，和其他的个人和组织分享这些数据，但是他们都需要用开放的QIY的标准。这幅图，这是传统的情况，今天的情况。

　　[Ad Van Loon]

　　我们在这里看到的是个人，它是在数字世界当中每次想要使用网上服务或者电子服务，先要和平台的运行商联系，将很多数据放在那里，这样它才能获得某些数据或者电子服务。如果你去银行，你就必须要注册或者是登上银行的帐户，不同银行有不同帐户，你要比较你在银行帐户当中留了什么，你还需要在两个不同银行的平台上了解这个帐户中留了什么。这是老的思维，它可以有不同的做事方式，也就是说把个人看作是这样的数字世界中的一部分。有什么样的情况呢？在互联网上QIY基金会它的计划就会建立一个信任层，使得个人可以进行存取，所有与个人打交道的中介，比如说数据提供商、使用数据的公司他们都可以存取信任层，但是必须要和根据QIY基金会的规则，也就是他们必须在收集数据的时候让这个个人知道，然后在这个系统当中个人就会来决定哪些数据在多长时间内可以有哪些组织在信任层上使用，今天个人必须要签署各种各样的签字，使得他在各种不同的平台上将数据使用权交给平台，新的世界由个人决定到底在什么情况下可以使得公司读取个人的数据，这样这个世界就会颠倒过来，为了说明这一点我给大家看一个很短的视频。(视频)

　　[Ad Van Loon]

　　这个QIY的框架就是你自己在数据生活中掌握一切，它不是一个电子ID，不是一个银行ID，同时它也不是一个柜子，你可以在一个不安全的地方存储你数据的柜子，它是一个安全层。你可以通过认证系统比如说电子ID系统或者银行ID系统在上面存取数据，当然有各种各样的安全保障措施，当然你也可以有一个电子柜子，在那里你可以存取你的数据，实际上现在是不需要的，因为实际情况就是所有的公司和组织只要是参加这个计划并且遵循这个计划的规则，他们就已经存储了关于你的数据，个人的数据放在里面。因为他们知道你是谁，他们知道你能够存取信任层，通过一个ID系统，他们将关于你的数据提供给你，这个数据是他们在服务中已经被认证过的数据，你可以发一些数据给一些人和组织，这些组织和人就知道这些数据是已经被认证的了，数据不是存在一个柜子里，你可以任何时候存取这些数字。有更多的公司参加这些计划的话，作为你个人可以的数据就越来越多。个人就能够控制并且可以拥有管理存取它的数据，公司向个人来订阅他们的数据，是通过个人的域名来订阅。它对于支付系统也有影响，传统的支付系统是这样的，比如说电子交易，基本上来说和我们在模拟世界中所熟悉的是一样的，客户购买了一个东西，从商户那里购买，然后客户就给商户授权，能够从银行帐户当中扣钱，这就涉及到两个银行，客户和商户的银行。

　　[Ad Van Loon]

　　我们今天看到的下一步发展，这个系统得到了一个补充，有一个第三方支付提供者，比如说中国的支付宝，在这里银行仍然发挥一个作用，虽然个人是通过支付服务提供商进行支付的，客户要确保现在银行帐户里是有钱的，否则的话支付服务提供商就可以用客户的信用卡才能够和商户的银行进行交易，银行仍然发挥作用，在欧洲现在有一个新的发展，欧盟委员会想要在银行中引入更多的竞争，现在我们可以看到在支付服务指令2中要推广信任支付提供商，他们可以存取商户和客户的支付帐户，这样一来银行就变成了一般商品，就像水电气一样，他们只发挥技术性的作用。他们与商户或者与顾客之间的关系在支付过程当中就被切断了，接下来有另外一步发展，这个是基于我刚才所说的信任的框架。

　　[Ad Van Loon]

　　在这种情况下即使是信任支付提供商都不需要了，因为这种情况下我们看到如果银行能够进入信任层，客户也可以进入，客户从商户那里购买，商户就给客户与支付要求，然后客户让银行或者是支付提供商要一个代码然后交给商户，客户的银行就把同样的代码再交给商户的银行，就不需要进行金钱的交易了，它只是发一个指令，一个银行向另外一个银行发一个指令，通过这样的方式支付就可以完成。而且是非常安全的环境，这就是QIY的框架，它是一个颠覆式的体系，会带来很多的影响。我没有办法给大家讲更加细节的东西，如果有什么问题我会非常高兴地回答关于这方面的问题。我觉得对于支付服务的提供商和银行都需要知道在这样的一个网络3.0的环境中将是未来要发生的趋势。谢谢大家。

　　[提问]

　　您能不能给我们披露更多的信息，关于QIY基金会有多少成员，他们如何建立商业模式，在银行和电子支付的市场上，谢谢。

　　[Ad Van Loon]

　　很简短地回答一下，它不是一个平台，它是一个计划，它不是一个大的组织，它只是一个因特网上的信任层，因特网有很多层，公司如果想要使用这个计划，它就必须先申请QIY基金会的许可或者证书，它做的唯一事情就是提供证书来监管在信任层上的行为，只有数据的提供商他们尊重基金会的规则才能够获得存取。

　　[提问]

　　你觉得这个对于中国互联网金融有没有什么影响和意义？

　　[Ad Van Loon]

　　这是作为一个项目产生的体系，在2015年1月的时候它会正式软上线，1月的时候会有第二轮的融资，在明年3月会硬上市。这是一家在荷兰的公司，先向欧洲铺开，然后全球铺开，它有这样的雄心，一个全球的计划，然后它有一些区域的办公室。

　　[刘多]

　　互联网金融在相关的企业和行业等等各个方面都有比较多的应用，尤其是对供应链相关金融和旅游业都已经产生了比较大的影响。所以下面我们有请去哪儿网的CEO庄辰超先生和我们分享他们的一些做法和经验，有请。

　　[去哪网CEO庄辰超]

　　各位领导各位朋友大家下午好，首先我先简单介绍一下去哪儿网，因为我们是今天这个论坛里唯一一个不直接从事金融行业的企业，过会我会讲到为什么我们会来到互联网金融的论坛以及我们动作这个旅游行业如何看待互联网金融未来在旅游行业的发展机会和对旅游行业改造的机会。

　　[庄辰超]

　　我们是一个开放式的平台，去哪儿网05年成立的时候我们是做旅游搜索，搜索航空公司酒店和大量的在线旅行社的产品，我们开始建立了交易系统，帮助类似轻结算系统，帮助整个旅游行业的消费者和旅游的供应商更好地对接。今天我们的总部在北京，我们有大约6000个员工，1年以前我们在纳斯达克上市，我们搜索过国内超过3800家旅游类企业，覆盖了几乎所有的国际国内航线，也覆盖了国内20万家酒店。这个是我们在过去10年的增速，上个季度来讲我们每个季度会做170亿左右的GNV，年均的增速在100%左右，今年我们大概会在700亿左右的GNV，明年还会以翻倍速度增加。我们每天会出超过20万家国内机票、国际机票，占到中国整个航空市场的20%以上，每天有接近10万个酒店建业的水平。

　　[庄辰超]

　　我们看到这么大的GNV，过去很多年我们一直尝试做供应链金融。第一，机票行业是供应链金融非常活跃的行业，本身产品是高速互换，资金的占比非常高，过去所有的供应链金融都聚焦在流速上，机票交易要经过很多层次，从资金到第一手的零售商、批发商，有的时候还要经过平台，最后进入航空公司，这个当中每一个环节都需要经过一次流动，但是在这个票款的流动速度和信息流动速度是不匹配的，很多时候信息流动速度是远高于资金流动的速度，这就存在了有一些已经形成了活跃的主体在和约已经形成的时候没有获得资金，这个时候就需要大量的供应链金融在这个行业当中起到作用，这当中有很多失信和违约的责任如何承担的问题。在机票行业的发展过程当中大家都知道机票的供应链金融是很活跃的领域，今天很多第三方支付公司在过去几年也在航空领域的供应链金融当中起到非常活跃的作用。

　　[庄辰超]

　　由于去哪儿网占据了这么大的机票市场份额，所以当我们的企业在不断延伸，最终把消费者的交易和航空构思的交易完全对接起来的时候，我们对于资金流速的指引性有非常好的指导作用，今天去哪儿网交易系统不但是把消费者和零售代理商第一次交易的信息捕捉在我们系统里面，我们的机票代理商进行下一轮的采购、分帐所有的信息也在我们交易系统里面，我们可以一直看到资金和信息从消费者手里一直走到航空公司手里，这个瞬间基本上在几分钟之内完成的，这中间的每一次分帐、走帐和每一个帐户的信息都在去哪儿网交易系统里清楚地记录。由于我们有这么实时的信息，所以在资金流速上感觉会非常好，我们开放这些数据引入了一些第三方的合作伙伴，在整个交易系统里面提供第三方的供应链金融，这当中我们相对于在去哪儿网体外的供应链金融降低了风险，如果大家了解机票行业，过去两三年在供应链金融其实出现了好起比较大的风险案件，包括上海出现了一起，最近在广州出现了一起比较大的供应链金融的风险。

　　[庄辰超]

　　在去哪儿网的资金体系里面，过去10年从来没有出现过一起大规模的金融风险，这是为什么呢？我们对于资金的流速每一个主体的情况都非常清楚，不但可以看到哪一个主体有风险，而且可以分析到这个主体衍生出来的风险蔓延性是怎么样的，给了我们一个非常快的信号，所以在这几个出现了供应链金融风险的主体其实曾经都是在去哪儿网整个环节里面非常活跃的交易对手，但是由于我们非常早地就捕捉了这个信息，我们早于市场的任何人开发交易能力，及早撤退，包括去哪儿网的系统不受供应链金融的影响。这个是我觉得当你体系足够大信息足够完善的时候，可以帮到交易声带环境当中每一个人更好更安全地交易，也保护我们消费者能够更好地更安全地交易机票金融产品。

　　[庄辰超]

　　这是我们看到的第一个机会，我们还看到第二个很独特的机会，机票和酒店本质上非常接近于一个权证，因为它其实没有实际的物理的东西进行传输，当你买机票之后无非是订了两个星期以后交易的权利，酒店也是这样，买三个星期以后的交易的权利。基础资产实际上是航空公司和酒店早期做大量的基础设施，这些基础设施是在相当长的时间内需要通过这些权证的交易把这个钱挣回来甚至有盈利。当我们在旅游行业的市场份额越做越多的时候我们发现整个行业有大量的价值是被损耗掉的，这个损耗的原因是什么呢？是在于每一层交易主体会极大地提高自己的风险准备金，包括比如说我举一个例子，从一个酒店来讲，每一个酒店它的固定成本投资是非常高的，可变成本非常低，但是每一个酒店都有一个入住率的问题，它在旺季的时候入住率非常高非常挣钱，但是要为自己淡季做准备，旺季的时候酒店价格要高很多，才能保证它淡季不亏损。

　　[庄辰超]

　　这样的情况下中国的绝大多数酒店还是亏损状态中。航空公司也是一样的，很多的基础设施投资完了以后由于定价的不准确导致了航空公司航线亏损了，这是一个恶性循环，当你亏损的时候航空公司会更高地提高它在旺季时候的票价，实际上会压抑消费者的需求，最后导致航线的运营风险越来越高。所以我们看到当我们掌握大量数据的时候，我们还有一个更好的能够帮助旅游行业的方法，就是给旅游行业最终端的服务提供者，包括航空公司、酒店以一个风险系数，告诉他们首先你在投资这个航线和投资这个酒店的时候尤其在航线我们数据比较大酒店我们目前是在低端酒店已经有这样的数据产生了。

　　[庄辰超]

　　在投资的时候根据当下的市场情况你的风险系数到底是什么样的，通过这样的数据分析首先我们让投资者有更好地把握，他们打算怎么做，他们到底能够承受多少风险。其次，我们会引入第三方看这个数据地第三方的金融合作伙伴说如果这个投资风险是可以在我的承受范围之内的，他们可以一定程度上帮助行公司和购电分享这个资金风险，这个是我们觉得去哪儿网在旅游金融供应链当中能够帮助整个行业更好地提升效能的地方。我举几个非常现实的例子，青岛航空在新开航线的时候他所处的这条航线实际上是已经有航空公司在飞了，而且是亏损的。他们还有新加一个航班进去，理论上来讲只会是亏上加亏，因为客量没有增加，运力增加了一倍以上。

　　[庄辰超]

　　我们和青岛航空共同分析定价策略的时候，我们通过大数据的运行，我们的数据包括消费者搜索的数据，中国大约有30%以上的消费者都会在订票以前去那进行搜索，而搜索的时候往往是比太够早到14天，而消费者搜索的行为点击每个票价的行为以及最后的采购行为都是有一个参数和模型的，所以我们在很早以前就可以知道整个需求曲线和供给需求的拟合程度，这个需求的曲线到底是什么样的，熟悉这个行业的话是收益曲线。我们和青岛航空分析的时候我们通过数据分析非常有把握地告诉他这条航线是可以盈利的。而且我们做到了，青岛航空在成立的第一天第一个航班就坐满了客人，这个瞬间从一天之内就把这条航线的客流增加了大约30%，通过准确定价我们激发了消费者的需求，同时从其他交通工具上把客流转移到了航空工具上，最终订票价格还是让青岛航空可以盈利的，这个就是我们通过大数据为整个行业提供的价值，这个之后就有很多包括像金融公司和包机公司和航空公司合作，这样我也可以从中受益。

　　[庄辰超]

　　相同的模型我们在包括东海航空等等航空公司进行了尝试，目前中国有8家采用了这个模式，这个是更本质的对供应链金融的帮助，我们不但帮助了资金的流速，我们帮助了整个行业最初投资的时候就变得更加理智，在最终投资的时候可以用数据计算出来，这个航线能不能挣钱，这个酒店能不能开，定价应该多少，根据这个定价我的服务应该有多少。我们相信通过这样的一种行为，这是一个根本性的理念，能够让我们对于旅游整个产业产生巨大的正面影响。

　　[庄辰超]

　　说到具体的金融表现形式上有很多，除了外汇以外，供应链金融和消费者信贷，因为我们会知道哪些消费者经常飞，坐飞机需要身份证，包括有些形式我们通过保险降低风险，金融的手段在供应链当中是千变万化的，根本性的一点是通过大数据的分析分析资金流速的症结在哪里，哪里的风险被低估了或者高估了，我们通过金融手段帮助整个行业弥合风险的曲线，当我们拥有大平台大数据的时候对整个产业提供的帮助。中国很多三线城市都开始建设机场，很多机场都是国家巨额补贴，有些航空公司也是地方政府补贴，每年都会造成巨大的亏损。我们相信去哪儿网通过我们的大数据能够帮助中国更多的城市健康地飞行，和其他地方连接起来，中国更多地方政府投资的航空公司从第一天开始就盈利，这个是去哪儿网通过供应链金融的手段能够为整个中国未来建设提供的贡献和价值。谢谢大家。

　　[提问]

　　我想请教一下庄总，您刚才讲到了大数据对于整个去哪儿网为整个中国航空客户流量带来的预测，从大数据来讲因为它是需要一个航空业的数据，是一个社会化的大数据，并不是公司的大数据，所以我想请教一下您的数据来源只是去哪儿网内部的数据积累还是说会有一些其他的数据整合过来呢？

　　[庄辰超]

　　90%都是我们自己的数据，从去哪儿网成立的第一天我们就在积累数据，所以我们由过去10恩年整个行业也票价的变化，不单是终点的变化，航班第一天开始到90天每天的变化。第二，我们对于一些合作伙伴在逐步逐步地开放我们的数据，开放数据的过程当中我们和合作伙伴交换数据，这个会进入我们的数据库为我们数据进行补充。

　　[提问]

　　对您刚才讲的这样的数据来源，肯定是数据越多它的集中度越大，肯定对您数据的分析越准确。是不是意味着其他的一些竞争对手也会有这样的数据来源，接下来竞争的优势是在数据的算法模型上，这样去哪儿网在下一步的数据计算和大数据的分析和一些核心的数据模块上是不是已经准备好了呢？

　　庄辰超]

　　我觉得是这样，首先一点有很多数据不单看到数据本身，还要知道数据内部的细节，因为很多是第一层、第二层、第三层数据是一个行为模型衍生出来的，我们自己是关注这些数据的，我们对于消费者的行为模型充分了解，只看到数据没有行为模型和拥有行为模型看数据视角是完全不同的。

　　[刘多]

　　庄总的去哪儿网是基于整个大数据的分析才能够做到的。互联网金融方面国外的银行也是做了很多工作，同时这些银行在国内也有一些相关的实践，下面我们有请浦发硅谷银行的行长Dave Jones先生和我们分享他们的一些相关做法以及在中国的相关实践活动。有请！

　　[硅谷银行亚洲总裁/浦发硅谷银行行长Dave Jones]

　　我首先想祝贺本次会议的主办方，这次会议的组织工作非常成功非常圆满，我祝贺大家。我首先介绍一下硅谷银行。我们有30年的从业经历，成立之初的目的就是资助技术型的公司，在美国有28个分布，主要就是面对技术型的公司，但是技术公司其实是国际化的公司，所以我们非常重要的一个工作就是开展海外分布的建设，我们很高兴已经在中国、印度、以色列和英国开设了国际运行部门，在美国很多的科技创新公司都是由我们最初进行融资的，可以说超过50%的风险投资资助的公司都是由我们提供融资服务的。

　　[Dave Jones]

　　在中国，我们的目标就是复制硅谷银行在美国的成功经验，并且在中国这个新的市场进行推广。我们在中国是一个50%对50%的合资公司，我们的名字叫做浦发硅谷银行，也就是浦发银行和硅谷银行进行合作的合资公司。我们是第一个专注于技术和创新的银行，是第一个中美合资银行。在过去的30年我们的关注点只有一个，也就是创新型的公司，这些创新型的公司开始了创新计划的时候我们就可以和他们开始合作，然后帮助他们推广自己的产品和服务，我们一直很愿意为这些银行提供融资服务，甚至在他们盈利之前我们就愿意给他们提供服务。不管是在美国还是别的市场，我们都一直在这么做。什么样才是一个真正的创新型的公司呢？它必须面向市场，他们必须有很高的盈利可能性，他们同样也必须有很高的增长率和增长的可能性。

　　[Dave Jones]

　　硅谷银行和浦发硅谷银行都会愿意给这些公司提供帮助，帮助他们成功。对于我们来说我们有机会从最初互联网领域的开始就和这些公司进行合作，我们帮助了一些硬件的开发和建设、软件的开发，也就是说互联网发展的整个过程我们都参与进来了，有一些公司现在成为了互联网发展的骨干力量、中坚力量，在上世纪90年代，我们硅谷银行就支持了互联网公司的开发和发展，帮助他们取得了成功，而最终他们的成功也带来了我们的成功。最近互联网金融也是一个新的领域，我们也是非常关注这个领域的业务。我们和很多企业家和企业进行了合作，给全世界超过100多个公司提供了互联网金融的相关服务，我们资助的公司包括第三方支付公司、P2P公司和一些提供小型贷款或者私人贷款的公司。我们都给他们提供融资支持，很多人需要进行资金的转帐，我们也是对他们提供了协助。

　　[Dave Jones]

　　之前有发言人讲到了关于众筹，硅谷银行资助众筹方面也是有很好的经验，现在有很多新的技术正在开发的过程当中，并不是每一个这样的科技都可以纳入到刚才我说的这些例子当中，但是从每一家每一个个人每一个公司来说我们都和他们进行合作，我们都看是不是有给他们提供融资的可能性。我们同样也资助那些创新者，帮助他们解决问题，我们在中国有很多客户，我们也是在帮助P2P公司进行基础设施建设，比如我们提供服务器的业务，我们为消费者提供服务，我们如果有一个新起步的公司，如果他们符合我们的相关预期和标准，我们也会为他们提供服务。

　　[Dave Jones]

　　对于公司我想到一个例子，不仅仅对这些服务标准的公司提供金融支持或者对个人提供金融支持，我们也会有一些非传统性的信息的来源，我们也会去寻求社交网络的帮助，看一看我们潜在的客户是什么，我们开发不同的算法，看看他们的能力是不是符合我们对于还债的相关要求。硅谷银行不是一个互联网银行，但是我们认为很多在互联网金融领域的公司可以获得我们的资金支持，我们可能有一些不传统的创新的做法，比如说有一些信用卡的公司或者进行信用卡支付业务的公司，他们还是需要能够和银行进行合作，他们需要银行帮助他们提供转帐的服务，我们也愿意提供这方面的业务支持。对于国际资金流转来说，我们也有类似的客户，可能会有成千上万的人需要进行国际的转帐，如果他们在中国工作，在印度或者墨西哥和其他地方工作，他们还是需要这种传统的转帐方式。

　　[Dave Jones]

　　对于这些方面的工作我们硅谷银行不是一个互联网银行，我们也做传统银行的服务，所以我们也是会愿意给这些企业家提供借贷的服务，帮助他们进行存款业务，上他们能够使用我们的业务足迹，拓展自己的业务。感谢让我发言的机会，谢谢大家。

　　[提问]

　　下午好，我曾经在花旗以及德意志银行工作过，这些都是世界上比较大的银行，现在我参与了互联网金融业务。我过去的工作经验告诉我每一次我们开发了新的产品、新的服务、新的渠道的时候我们都会非常谨慎，有的时候甚至是花太多时间进行讨论，为什么会这样呢？我们有时候认为正是我们的谨慎和缓慢的态度让我们成为了过去100年世界领先的银行，但是现在这些众筹银行、互联网银行也就是你的客户他们看起来可能没有那么地谨慎，但是他们的工作方式其实是更快更有效率的，甚至一夜之间就可以完成相关的业务。你是怎么预测这个情况的？经济的增长是不断在变化的，有快有慢，未来的5年我们的这种市场竞争的模式会怎样呢？这种传统的银行和创新型的银行，互联网的银行和P2P的公司、众筹公司、支付公司大家会处在一个怎样的新的格局下呢？

　　[Dave Jones]

　　这是一个非常好的问题，而且非常难回答，我能说的就是没有办法去具体地预测未来的5年形势到底怎么样，我能回答的就是创新永远是没有停止的那一天的，对于硅谷银行来说，我们为创新企业提供机会，我们对所有的公司其实都是一样的，我们要用全新的思维解决新的问题，我们用自己的方式去解决问题，有时候说不是非常容易的，但是更重要的是对于我们硅谷银行这样的公司来说，更重要的是我们要找到说是的机会和方式，我们要对机会说是，我们要成为这样一个敢于说是的银行。

　　[提问]

　　我是一个金融服务方面的咨询师，感谢您刚才非常有趣地发言，您在中国也工作了一段时间，也为一些互联网金融公司提供了服务，有看好他们的未来，你为他们提供什么样的服务？你们的服务主要是债权方面的还是仅仅提供借债服务？

　　[Dave Jones]

　　谢谢，我们其实是一种传统的金融服务银行，我们接受存款，我们也发放贷款，我们会评估那些公司的债务风险，我们会看看我们的贷款能不能收回，这都是正常的过程。很多因素都在我们的决策中发挥作用，但是比较重要的一点就是我们也要考虑到我们如果给这些企业提供贷款，很多的企业甚至没有盈利，有些银行就不会给这些企业提供贷款，但是对于我们来说我们如果进行了仔细地评估，甚至这些企业在还没有盈利之前我们就会给他们提供贷款，我们有超过17年的相关服务经验，我们也许不会进行大额地贷款，不是10多万美元的贷款，我们做的每一笔贷款都是和别的银行不一样的，因为我们的评估方式是不一样的。

　　[刘多]

　　互联网金融刚才大家也说到了，无论是对我们大型企业、中型企业还是小微企业都可以发挥非常大的作用，下面有请蚂蚁金服国内事业群总裁樊治铭先生和我们分享蚂蚁金服在互联网金融方面的实践，大家欢迎。

　　[蚂蚁金服国内事业群总裁樊治铭]

　　各位嘉宾下午好，蚂蚁金服我们刚改名字，非常感谢刚刚第一位演讲的嘉宾，就是我们波士顿的资深合伙人，也姓樊，他对我们余额宝的认可。余额宝的成功其实不在于2013年6月13日那个日子，而是在于支付宝成立数据的积累，余额宝一上线以后对整个互联网包括我们的金融行业产生了非常大的影响，但是说实话我认为互联网金融的开始是在于招商银行推出的一网通，那是在20年前，有了招商银行的一网通才有了今天的网上支付和网上金融。说到金融的创新我们要特别感谢人民银行和证监会对于余额宝创新互联网金融的支持，如果没有这种政策的支持我觉得我们普惠金融包括中小金融的创新方式是很难推行下去的。我就稍微介绍一下我们对互联网金融的一些看法。

　　[樊治铭]

　　我总结了五点，第一，真正要做互联网金融，不是说今天我们有点风险投资马上就可以做了，我认为是一个数据的积累和沉淀，也就是说今天有很多公司都在做类余额宝的产品，为什么到今天为止余额宝已经有了1.4亿用户呢？规模已经几千亿了，我们知道已经成为全球第四大货币基金，因为我们9年来踏踏实实服务于我们的消费者，这是数据的积累。第二，我们都知道我们双十一创造了571的交易额，其中有一个更有意思的数据，就是我们当天卖了1.86亿的退运费险，这在传统金融里面也是创造奇迹的一天，卖了1.86亿份保险。这后面是真正云计算的支持。第三，刚才平安董事长也讲了，他最担心的就是信用的问题，其实我们蚂蚁金服的使命和愿景就是让信用等于财富，其实就是基于这10年来蚂蚁金服我们积累下来的互联网的信用模型，我认为这个才是真正开展网上小额借贷的基础。第四，其实金融属性不管在传统金融还是互联网金融，它都有两个最重要的我们叫矛和盾。第一个就是创新，金融的创新。第二，风险的管控。因为创新永远是突破规则的，怎么来评估这个创新给我们带来的好处益处，又要评估创新给我们带来的不安定。第四点是创新，由于生物技术识别技术的发展，就像当年电话产生的时候，美国的一个市长讲经过多少年以后我们每一个城市可能都会有一台电话，很多人讲可能在iphone8以后手机就不会以这样的形式出现了，可能在穿戴设备商实现。生物的识别技术会大大促进互联网金融的变革，这是非常重要的变革。我们蚂蚁金服支付宝钱包也会在8.5版本或者8.6版本推出用脸部识别来注册你的支付宝帐号，这应该也是一个非常重要的创新。最后一个就是风险控制，风险控制如果控制好的话，那就像我们原来讲在PC上有很多的风险，需要我们很多去做的，各种安全措施。但是到了移动互联网上，它的风险模型不一样了。第五点就是我们风险的管控。

　　[樊治铭]

　　我把这五点讲完了，稍微讲一下PPT循规蹈矩要讲的东西。大家熟知的阿里巴巴，我们上市的包括物流企业诚信体系，云计算和大数据，另外一个你们不知道的蚂蚁金服整个的架构体系，它是支付平台在最上面，中间是我们真正的每个人包括企业的信用体系，下面也是云计算和大数据。上面当然我们刚才讲了保险平台、理财平台和融资平台，原来支付宝是这些业务构成的，我们都知道现在你们手里每个人拿的手机，每天陪伴你的都是手机，所以移动互联网只有中国才有这样的机会。

　　[樊治铭]

　　第一，由于中国智能手机的价格是非常优惠的。第二，中国的人口是全球最多的。我们未来的中产阶级人口，包括我们的农村金融，如果智能手机下去的话，比你原来买几千元的电脑肯定觉得更方便，而且实时在线。所以真正地互联网金融、移动金融才是更方便的。这是我们支付宝钱包在移动金融所做的很多场景，在医院我们叫未来医院，这个是真正改变每个人健康的非常重要的一个手段。包括我们的便利店、超市、电影院，任何一个能有消费的地方，今天乌镇已经成为世界互联网大会的永久地址，我们也相信乌镇未来一定会成为我们的世界科技之镇，信息之镇，这些都可以把它做到全球最好的。这是我们的一些样本，这里面有一个数字，像广州的一个医院，一天1万多用户，28%的用户在用未来医院挂号看病。我们希望做到的在10万个村镇将我们的移动金融包括我们的移动相关的服务提供给我们广大的农民和老百姓。非常感谢。

　　[刘多]

　　其实我们在谈互联网金融，我们在谈我们的一些相关的金融活动，其实都离不开我们相关的基础设施，包括我们的技术的基础设施、系统的基础设施等等这些。所以下面我们有请EMC公司副总裁David Wirt先生和我们分享他们所做的一些相关的工作。有请!

　　[EMC公司副总裁David Wirt]

　　下午好，我和刚才的发言人一样，我尽量简短地讲一下，我讲一下作为一家技术公司,我们看到有几个转变,现在技术领域正在发生的，就是移动社交、云和数据。我认为这个市场现在才刚刚开始，数据显示，只有45%的人群有宽带互联网，他们确实是有手机的，但是在六级城市和农村地区只有17%的人口有智能连接的设备，比如手机和平板。所以在中国支付的潜能特别是在移动的领域，像上一个发言人讲的观点一样，它在中国有巨大的潜力，还有印度也是一样的，北美和欧洲已经是成熟市场了。这些发展领域就是移动技术的领域，我们可以从另外一个方面来讲，我们想到中国的网络，想到的就是中国移动或者中国联通，大家是不是知道中国有四个移动网络的运营商。他们在不同的领域，其中一个领域受到人们很大兴趣的就是移动金融服务，我们看一下金融服务的公司他们现在已经认识到了移动非常重要，比如说平安保险，他们都有VPN的许可，因为他们希望也能够利用这个平台来发展他们的业务，在金融服务的领域之中。

　　[David Wirt]

　　另外一个就是社交，我们谈到很多社交的内容，但是我想请大家思考一下，用一个独特的中国的方式进行思考，在中国如果你进入了一个社交平台的话，政府就要求你要写真实姓名，已经有了一个计划，从社交网络的角度来讲对于每一个用户进行认证，刚才谈到了欺诈是最大的问题，我们看一下中国的市场，很多的公司今天都在采用社交媒体，而且中国也对社交媒体的用户进行实名认证，他们要求你给他们社交的ID，因为你已经被认证了，其他市场不是这样的。我们的用户都是认证的用户，社交媒体平台已经成为了一个认证来源，向别人证实你是一个真实的人，别人可以贷款给你，同时以不同的方式使用，前面有人谈到过，但是没有讲得很多，也就是说你可以用社交媒体在金融服务的领域中针对你的客户，比如说在中国以外的金融机构通过社交媒体来寻找贷款或者寻找信用卡的人，社交媒体是一个很好的来源，特别是在大数据的环境中，我们需要采集社交媒体的数据，比如在微博你发一个帖子，你可能问你的朋友，因为很多的第三平台的人他们都是数字原住民，他们会在社交平台自愿地提供信息给朋友，你可以利用这个社交媒体的数据然后做事情，很多公司已经开始这么做了，他们已经做外包了，他们来采集社交媒体的数据，然后找到金融机构需要的信息，这样他们就可以对这些群体做产品的促销、推广。

　　[David Wirt]

　　基础的技术使得现在发生这么大的变化，在互联网金融发生这么大变化的技术就是云，大家都知道我参加会议的时候人们往往不会讲技术如何起障碍作用，但是我觉得大多数公司他们核心业务都是技术，实际上并不是他们实际的业务，而是他们的技术平台使得他们能够做事情。比如说英国有一个学者写到了银行的倒闭，他说这是金融机构没有意识到它已经变成了一个IT公司，只不过有一个银行许可证的IT公司，它没有意识到，倒闭了，很多发言人都谈到了他们在使用技术，比如说各种不同的云平台使得他们从事自己的业务，这变成了他们的核心竞争力，周围有很多的算法，我就很想了解微信他们的平台会干一些什么，我觉得他们会像美国的银行一样，美国已经有这方面的数据了，说明网点仍然存在，但是我认为这些基础性的基础会使得有有些银行变成没有网点的银行，美国已经有了这样的银行专门针对数据原住民的，所以你今天的消费者基础他们有像我这样的人，还有那些像我孩子那样的人，他们手里有笔记本电脑和用平板电脑或者只用手机的，这个就是市场未来将有的希望。

　　[David Wirt]

　　如果我们看一下中国的情况，有很多的人他们根本就没有银行帐户，他们就直接进入移动平台，而且他们也不会去网点，随着财富积累起来，他们直接就用手机，所以不仅仅只是在城市将成为产品的针对点，等到2018年分析家认为在中国将会有10亿智能连接设备，这是世界上最多的，所以这些设备就会带来平台，比如说贷款的平台在市场上促进人与人之间的沟通。这里大家看到的是IDC的图，他们市场进行细分，仍然会有第一平台，第二个平台就是客户服务器，第三个平台是最高的，也就是今天我们看到的。今天我们看到除了硅谷银行以外都是第三平台的公司，他们用技术来做以前市场上所看不到的事情，这里的例子大家可以看到，他们都有几十亿的应用和用户，他们进入了非常多的市场。

　　[David Wirt]

　　这正是市场今天所提供的机会，因为我特别喜欢金融服务，我在P2P的公司曾经做过董事，我的太太也是北京人，我所讲的是小额贷款的增长，作为一个个人我们看投资的时候我们就在想，这个是不是未来有增长的领域，我认为中国未来的增长领域就是农村地区，农村地区他们会决定未来中国市场的平台将会是什么样的。因此这个行业就出现结构的重组，我们看到软件的公司他们就能够找到市场在哪里，市场上的每一个实体，不管是金融服务还是全体的产业，比如说汽车，左边是特斯拉的车，它有一个恒温器，还有你消费媒体的方式，我的一个同事甚至都不知道PPTV是什么，这是PPTV的logo，我们基本上都通过这个看电视。人们希望服务提供的方式和过去非常不一样，在这里我刚才所讲的是我相信中国，在中国不仅仅只有实体店，我们会看到越来越多的虚拟经济的出现，同时很多的银行会减少他们的网点，因为人们会采用网上的渠道。

　　[David Wirt]

　　所以我都不记得上次我去银行的网点是什么时候了，我还问我太太这个问题，她是一家公司的CFO，控制钱的，她都不记得上一次什么时候去银行网点了，我们现在做的金融交易要不就是通过桌面电脑，要不通过移动设备，我再告诉大家我的世界实际上是很复杂的，我有四个银行帐户，我的新加坡也有银行帐户，我们一直在做银行的资金移动，从一个银行向另外一个银行进行转帐或者付款，在世界上四个国家里通过英特网，我们能够有这样的发展。随着财富的增长，人们就会有多个银行帐户，我们很多的朋友都是在很多国家银行有帐户，不仅在中国有，在世界上其他的市场也都有，这样他们就用互联网来进行银行的转帐。

　　[David Wirt]

　　另外一个颠覆性的因素，也是中国取得巨大进展的就是关于物联网，中国宣布了自己的标准，我们认为信息技术首先需要做的一个事情就是在金融服务方面需要有物联网，我们可以讲一个很简单的例子，一个大的国际银行它在过去5年中从来没有进银行，他想做的是渠道，我们认为很多传统的东西他要和互联网进行对接，这样可以有信息的交流，比如说ATM，破坏机器会有很多的损失，如果你把设备放在那里，你可以看一下今天ATM机的制造商他们在开发ATM机已经改变了方式，这样使得人们塞钱到机器就不会破坏机器。物联网不仅是影响了其他的行业，也是影响了金融行业，看一下智能手机。如果要是给你发广告的话，运营商告诉你我给你这个设备，推送广告，能够追踪你设备广告发送的情况。而且是电子的形式，这个也是我自己花很长时间做的。

　　[David Wirt]

　　他们做这个已经很长时间了，你知道他们希望能够做一个购买决定的时候你就可以立刻给他发信息告诉你我可以给你一个贷款，就是因为有无线的运营商和它进行合作，新加坡就在这么做，他们觉得非常自豪。他们可以追踪人在哪里，你可以看到技术和金融服务融合在一起了，可以带来很大的价值，如果他们知道你是谁在哪里，他们就可以给你提供他们觉得适合你的产品和服务。所以和过去做事方式非常不一样了，我们看到企业现在非常努力地尽快上市，前面有一位女士谈到了她在城市银行的经验，有很多的压力，因为你需要平衡各种不同的风险，今天IT就是信息技术以及技术本身还有企业已经合二为一了，在每一个行业今天都是这样的，尤其是在金融服务行业，因为它是在全球技术开支最大的一个行业。

　　[David Wirt]

　　互联网信息的处理是全球的信息，不仅仅只是中国的市场，它使得我们进行各种不同的资源分配，前面有发言人谈到了他们做了一些什么，比如说旅行，世界上其他地方有一些金融汇总的网站，给你分析各种不同的信用卡，提出建议，然后他们还进行数据挖掘，你可以看到保险、保单和股票等等，也有同样的这种信息处理，所以英特网使得金融服务公司在资源分配的角度可以做与过去非常不同的事情。还有一个发言人谈到了支付，在支付方面人们也进行去媒化，银行间之间的中介协议，他们不采用传统的清算和结算方式，他们采用信息技术，互联网能够进行及时地清算和结算。所以我们可以看到金融机构所做的，他们主要讲三个领域。第一，建大数据平台。其原因就是信息的汇总不管是企业内部的还是从社交媒体中进行数据的汇总，使得他们能够带来更好的客户体验，使他们与众不同，使他们能够提供一站式服务。如果你思考一下你自己的银行，我想很多银行内部的这些产品实际上都是第三方的产品，只不过银行代理的。很多的银行网点你买保险都是买平安的保险，今天在中国就是这样的。

　　[David Wirt]

　　EMC帮助公司获得这些平台，我们大多数公司都属于原住民的公司，他们的平台在此之上建立，但是很多的中国银行今天所面临的挑战就是达到这个新的平台。EMC有一个独特地战略，我们从公司买了很多的IP，进行销售。我想你们可能以前从来没有听说过的，它为facebook做了移动的app，还有加拿大银行等等。有很多的英特网公司来找我们，让我们帮他们建app。从二级平台走向三级平台，这里是几个例子，比如说证券的例子、证交所的例子，我们和他们进行合作，进行大数据的分析来变现他们交易所的数据，所以在这里他们其实可以做很多的服务，比如说他们在金融服务行业当中能够产生很多的数据来源，他们想要用这些数据来源进行变现，这是一个全球信用卡的系统，他们想要做的是建立自己的移动平台，然后他们去找IT组织，传统的应用是不行的，因为英特网的时代速度是非常重要的，我们和他们说6个月就帮你做成，他们的技术组织说要18个月，今天6个月是比较慢的。你做很多事情需要几周或者几分钟的时间，至少我们帮助他们进入了移动的平台，能够与英特网公司进行竞争，之后一个领域的例子，这是一家银行，北美的银行，他们市场份额，他们用英特网帮助他们提高客户的忠诚度，他们的信用卡用户越来越少，他们通过信用卡发现他们所缺乏的就是互联网的应用，他没有互联网应用吸引客户。感谢大家。

　　[刘多]

　　我们前面几位嘉宾演讲过程当中其实大家对整个互联网金融相关的环境等等各方面都有所提及，监管也是大家非常关心的一个方面，所以今天我们非常有幸地邀请到了我们中国证监会创新监管部的王欧副主任给我们做“互联网金融监管实践”，大家掌声欢迎。

　　[中国证监会创新监管部副主任王欧]

　　今天我们来谈的话题是非常新的话题，全世界都非常关注，互联网以及互联网与金融市场管理以后发生的一些新的创新。我们在日常工作当中对这个也很关注，我们看到目前在成熟市场上衍生出了很多与互联网、互联网技术相关的新的产品、新的业务和新的市场，组织形式也发生了很大的变化，我在这里简单列了几个，比如我们早期看的比较多的像在线经纪商、折扣商，再比如现在比较流行说得比较多的社交型交易。再比如我们看到的很多像P2P、众筹这些都是我们在海外成熟市场目前看到的越来越多伴随着互联网、互联网技术诞生的新的商业模式和新的组织形式，在过去的几年当中我们中国的互联网金融也发生了很大的变化，很多人把去年称作互联网元年，我们看中国的互联网金融真正诞生至少10多年了，至少从支付宝诞生的那一天起中国的互联网金融就正式启航了，我们可以看到从2003年开始支付宝诞生到13年6月13日大家经常说的去年的余额宝的浪潮，在8个月内就成为世界上第四大的货币基金，在市场的影响是非常大的。到最近随着金融产品互联网化越来越成为广泛的趋势，我们看到更多的与互联网相关的金融创新诞生出来了。因为供职在中国证监会，我在这里简单列了一些我们目前看到的在我们国内金融市场上互联网相关的金融创新。

　　[王欧]

　　比如传统证券公司的转型、软件和网络服务提供商、香港市场和内地市场都在推动的在线证券公司、社区理财等等，比如像我们现在社会上普遍关注的P2P以及众筹，这些都是我们看到的在国内资本市场或者金融市场上出现的伴随我们互联网技术创新诞生的新的业态。从另一方面我们作为一个监管部门也一直在关注这个快速发展的很大的市场当中可能潜在的一些风险点，在这里我就不再详细展开了，一方面这个市场现在在一个高速地发展过程当中，总体的发展趋势是好的，但是另一方面我们也关注到了在某些子行业，比如社会上说得比较多的行业里面开始出现一些苗头，出现一些机构由于这样那样的原因而产生了比较大的经营风险，甚至有可能产生向局部地区蔓延的趋势，正是在这种背景下国务院要求我们加快研究相关的政策法规，为我们国内的互联网金融与互联网金融市场的健康稳定发展提供更好的政策支持。

　　[王欧]

　　简单回顾一下从政策方面在近几年当中我们国家从中央政府到相应的部委提出的监管理念。比如2014年3月，李克强总理在政府工作报告当中首次提出了要促进互联网金融市场的健康发展，再比如5月份出台的国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见当中提出了要引导政权期货互联网业务有序发展，建立健全证券期货互联网业务监管规则，支持证券期货业务服务，服务业各类资产管理机构利用网络信息技术创新产品业务和交易方式，这是有条件地互联网企业参与资本市场促进互联网金融市场的健康发展，扩大资本市场服务的覆盖面。目前按照国务院的部署，人民银行正在牵头制定关于促进我国互联网金融健康发展指导意见，相信在不久的将来就会正式颁布。所有这些都给我们未来国内的互联网金融市场的发展奠定了最基础的制度安排。

　　[王欧]

　　从海外看我们关注到了在这个领域全世界都处于一个快速发展和实践超越理论、理论落后于实践的状态，从互联网金融的监管角度我们发现，基于各国不同的监管体制，根据业务的性质各国往往会选择不同的监管体制，理念也不完全一样，监管的机构也不完全一样，比如在美国P2P业务中投资者权益规定由ICAC保护，借款人行为受到银行业监管部门的监管。在美国是通过启动新的立法，当然包括意大利等等，也是通过新的立法为一些新的机遇1互联网技术的业态比如像P2P提供法律上的支撑。另外一些公司比如像德国就利用现有的规则给新的业态提供法律的支撑，从不同的国家虽然它有不的监管体制，但是我们发现它的一些共同点，比如对风险的防控主要集中在以下几个方面。

　　[王欧]

　　第一，欺诈风险。第二，法律风险。第三，可能出现的系统性风险。再比如各国都高度关注金融消费者的权益保护，这是互联网发展过程当中必不可少的佛教。对于中国我们的金融市场相对比较年轻，互联网金融方面我们与国际的成熟市场处于相同或者相似的发展阶段，在基于初步研究的基础上，我们作为政府部门包括国务院提出了要适应新的发展形势，适应新的产品和新的市场环境，要把对互联网金融市场的监管与传统金融机构、金融业务，金融产品的结构适度做区分，提出了适度监管、分类监管、协同监管和创新监管的基本理念。既关注可能出现的风险点，同时也要给处于初期的新兴市场留足发展空间，基本的监管思路就是依法支市，逐渐推动从正面清单向负面清单的转化，另外尊重市场发展的需求，不盲从教科书，不盲从海外市场的经验，鼓励创新与防控风险并重，探索负面清单管理模式，强调底线思维，但对利用互联网从事非法金融活动要坚决予以打击。最后是将金融消费者的权益保护放在核心的地位。

　　[王欧]

　　未来随着我们国家对于互联网金融市场的监管规则的不断完善，我们的监管重点将放在以下几个方面。首先就是平台，其次投资者适当性安排，今天下午也有我们相关的从业人员、专家提出了投资者适当性的核心问题，再有就是资金安全、信息安全以及反洗钱，这是我们正在制定的相关的国家重点关注的若干领域，提出来供大家参考，未来在我们相关制度推出之前一定会向全市场公开征求意见，也希望各位有志致力于市场发展的专家、学者能够积极参与，给我们更好的反馈。谢谢大家。

　　[提问]

　　你刚才讲了好的监管要做好市场，还要保证行业的发展，我想问一下关于目前P2P和众筹这两种比较风行的金融创新模式具体的监管形式您是怎么看的？P2P之前出现过很多问题，众筹刚刚兴起，接下来你们监管的情况是怎样考虑的？

　　[王欧]

　　P2P这个不归我们管，需要银监会的相关同志。众筹的相关管理规定我们正在内部研究当中，也会随着人民银行关于互联网金融的指导意见的颁布随后也会尽快地和大家见面，具体相关思路目前还在研究当中，还有一些争议，我们也反复和业内在沟通，希望做到同时兼顾防控风险尤其系统性风险这个底线与给市场未来的发展留下足够的空间这么两者并重的目标。同时也尝试着从正面清单向负面清单转化，当然这需要一个过程，因为我们整个法律制度还基本上属于一个大陆法系，这还要一个转变的过程。再细的可能要等到我们公开征求意见。

　　[刘多]

　　非常感谢。下面是我们最后一位演讲人，就互联网与金融自由化的问题和大家进行分享，中国人民银行支付司樊爽文副司长，大家掌声欢迎。

　　[中国人民银行支付司副司长樊爽文]

　　尊敬的各位来宾、各位朋友大家下午好。今天这个题目“互联网与金融自由化”主要就想表达一个观点，整个互联网金融我们说它是很有意义发展很快的一个事情，它的价值到底怎么去看待，我觉得可能更多地是要把它落脚在对推动中国竞争自由化这个点上才能凸显出它的巨大价值。

　　[樊爽文]

　　首先我们说互联网是伟大的，整个互联网的出现改变了我们的生产方式、生活方式、行为方式甚至对我们的思维方式都有巨大的影响。尽管如此，实际上我觉得我们还是要客观地看待这件事情，毕竟它不是万能的，它只是人类征服和改造自然的工具和手段而已，在这个过程当中我们许多必要把互联网或者把其他行业和它的结合看得过于神秘或者限于痴迷和狂热当中。这两张图很有意思，放在这里供大家分享一下，人类经过几百万年的变化好不容易从爬行到直立了，但是互联网的发展让我们变成卷曲着身体工作。这也衬托出来互联网的确是很伟大的一个发明。还好在互联网发展的同时我们下面有一张图是表现出来移动互联网，它让我们重新又站起来了，如果我们还是希望今后站起来工作生活的话，我们没有理由不去拥抱移动互联网，对移动互联网的发展是未来发展的方向。

　　[樊爽文]

　　这个图有点夸张，但是我觉得它表达的意思还是比较到位的，尽管说从去年以来大家在中国全国范围内几乎都在讨论一个话题就是互联网金融，但是就像今天我们大家坐在这里一样，可能每个人自己都有一个关于什么叫互联网金融的定义，到目前并没有形成一个权威、科学的定义，但是这并不影响我们今天去讨论一些问题，至少目前已经形成了一个共识，就是互联网金融它的核心仍然是金融，风险管理、信用管理等等都还是它的主旋律。互联网只是我们更顺利、更加广泛、更加深入开展金融活动的工具和手段，也是影响金融从业人员思维方式和行为方式的一个重要因素之一。另外一方面金融也像其他行业一样已经离不开互联网了，在互联网时代会焕发出新的生机和活力。我觉得在中国产生互联网金融热的原因主要还是因为存在着比较严重的金融压抑所造成的，尽管还有其他的原因。因为从全球来看，整个互联网的发展中国不是最快的，或者不是最优秀的，金融也不是这样的，但是两者结合起来中国的互联网金融是首屈一指的业态。

　　[樊爽文]

　　这个原因我觉得还是因为在一些发达国家他们金融业高度发达，把金融玩得很到位，互联网和金融做了跨界以后并没有对金融产生那么抢眼的影响或者没有那么吸人眼球，中国就不一样。一些贫穷国家因经济金融发展和互联网发展都不是特别好，所以也谈不上互联网金融的发展。

　　[樊爽文]

　　归根到底，实际上金融的发展离不开经济发展，金融服务与实体经济出路还是在于实现金融自由化，确立一些最基本的市场原则，建立有效的退出机制等等这样一些措施，而不是在发展互联网金融。让更多有意愿有能力的人进入金融这个行业，为不同的客户提供多层次地有差异化地金融产品和金融服务，最终实现整个金融市场的充分竞争，这个市场才是有活力的，这个市场才能够有可能去解决普惠的问题、小微贷款难贷款贵的问题。互联网金融我觉得是一个比较短暂的概念，尽管现在大家觉得这个概念很热，但是我是觉得这个概念不会太长时间，因为在将来很长一段时间内没有互联网可能就没有金融了，所以说互联网金融这个概念本身就应该是一个过渡性的产物和名词，除非互联网被另外一个新的发明所替代。

　　[樊爽文]

　　如果说若干年以后当我们回顾这段历史，对互联网金融要做一个评价的话我希望我们评价是这样的，互联网金融助力消除了金融抑制和推动了金融自由化。我们今天看待互联网金融需要去关注它所产生的经营模式、服务和产品，但是可能更多地是要把关注点或者以互联网热为契机，切实推动中国的金融监管体制的进一步完善，推动中国金融市场步伐进一步加快。这样的话我觉得才是互联网金融给这个时代或者给中国金融所带来的最大的历史价值。谢谢大家。

　　[提问]

　　樊司长您好，因为您是央行负责支付的，前两天我看一个新闻，说是银联要求24日前所有绕开银联交易的第三方支付公司90%的交易要通过银联，我有一个问题想问问您。之前对第三方快捷支付的限制，银联作为监管者，又是一个市场从业者，银联的交易却没有支付交易的限额，您是怎么看待这个事情的？比如四大行对一些支付公司的限制，但是银联自己却没有受到限制，之前说快捷支付是有一些不安全的地方，但是移动互联网包括移动金融其实对于快捷支付目前来说是非常大的需求，我就想说银联既是相关者又是市场从业者，它的身份其实会受到很多人的质疑，您怎么看待这件事情？

　　[樊爽文]

　　可能大家还是有一个误解，从银联的角度来看它不是一个监管者，当然要看监管者的定义是什么样的，如果行政监管银联远远够不上，充其量只是一个传统的国外的银行卡机构一样只是一个行业或者会员性质的组织，加入这个会员就要遵守相应的规则，我觉得这可能是很正常的一件事情。如果说支付机构或者其他的会员单位加入银联的时候已经认可了这些规则，他们应该是要被遵守的，这个是一种商业的行为，没有任何的异议。关于限额的问题，为什么快捷支付要做限额呢？也是各个商业银行根据他们自身风险控制和支付机构之间所做出来的谈判，至于谁强势谁弱势，不同的角度大家会有不同的认识，归根到底我觉得这些行为可能更多地还是应该是一种市场的主体之间的博弈，更符合我们未来鼓励和发展的方向。

　　[刘多]

　　非常感谢。我们今天下午互联网与金融的论坛11位演讲嘉宾他们的演讲全部结束了，同时应该说我们在座的参与者也提了很有价值的问题，在这里特别感谢我们11位演讲嘉宾，你们跟我们分享了这样一些相关的经验和你们一些深入的见解，以及你们为此所做出的努力。同时也感谢在座的各位对我们整个论坛的支持和帮助。我想整个互联网与金融应该说在这样一个大的形势下不仅仅能够推动金融的创新，同时也能推动全球互联网金融的发展。几位嘉宾说了一些关键词，无论是信用、安全、监管包括基础设施、技术、人才所有的相关挑战需要我们去共同面对，我想应该说经过我们大家的努力我们相信也期待着整个互联网与金融这样一个行业能够蓬勃地发展、健康地发展。谢谢大家，今天的论坛到此结束，谢谢。